[스크랩] 소수의 법칙 (지식노마드) 10

 

 

 

 

 

 

 

 

1. 저자는 누구인가?

 

임성준은 메릴린치 뉴욕 본사에서 20조원 규모의 신용파생상품Credit Derivatives의 리스크 관리 업무를 담당했다.

조셉 H. 리는 골드만삭스 뉴욕 본사에서 2008년 금융위기의 직접적 원인이 되었던 파생상품인 구조화채권을 발행, 중개하는 부서에서 근무한 12명 중 유일한 한국인이었다. 메릴린치로 옮긴 이후에는 30조원 규모의 구조화채권 가치 평가를 혼자서 했다.

 

월가에서 최고의 전문가로서 일한 두 저자는 한국으로 돌아와서 비 금융권 기업들에게 금융 리스크 관리 솔루션을 제공하는 컨설팅 사업을 하고, 직접 개인투자를 하면서 개인과 기업들이 처한 어려움을 몸으로 배웠다.

 

“전혀 대박의 비법을 얘기하지 않으면서도 그 어떤 투자 비법서보다 흥미롭다. 첫째는 이론과 경험이 조화를 이루는 금융시장에 대한 설명이 마치 영화를 보듯 생생하기 때문이고, 둘째는 개인이 금융시장에서 이기는 방법이란 중심 키워드를 놓치지 않으면서도 경제, 투자, 플라톤, 재즈, 진화 게임 이론까지 종횡무진 아우르는 저자들의 글쓰기 능력 덕분이다.”

    - 조용상, 모건스탠리 뉴욕, 신용 리스크 계량 분석가Credit Risk Quant

 

2. 어떤 내용인가?

 

금융시장에서 이기고 싶은가? 어렵지만, 길은 있다.

 

●2008년 금융위기를 맞춘 것으로 유명해진 루비니 교수의 예언이 사실은 “동쪽으로 가면 귀인을 만날 것”이라는 애기보살의 얘기와 다를 바 없다는 점을 아는가?

●한우물만 파온 성실한 수출 제조업체 사장은 어떻게 투기꾼과 똑같은 처지에 내몰리는가?

●자사주를 사는 일은 왜 ‘묻지 마 투기’와 똑같은 행동이 되는가?

●어떻게 연리 5% 예금이 연리 4.5% 예금보다 이자 수입이 낮아질 수 있는가?

●왜 변액보험이 펀드를 사는 것보다 못한 일인지 알고 있는가?

 

펀드나 주식투자를 하지 않아도 우리는 본의 아니게 투기꾼이 될 수 있는 세상에 살고 있다. 95%의 패자와 5%의 승자로 나뉘는 금융이 포위한 속에서 개인은 어떻게 나를 지키고 미래를 설계할 수 있을까?

 

먼저 금융에 대해 알고 있는 모든 상식을 의심하라. 

월가는 2008년 위기가 터지기 전 파생상품을 통해 노르웨이의 할머니가 노후를 위해 부은 연금을 할머니도 모르는 사이에 캘리포니아 주택을 사는 사람에게 빌려주는 마법을 부렸다. 상식적인 세계에서는 상상할 수도 없는 이런 일들이 금융시장에서는 일상적으로 벌어진다. 인간은 보이지 않고 오직 돈과 숫자만 보이기 때문이다. 그래서 상식과 일반적인 비즈니스 감각으로 금융시장을 상대했다가 백전백패할 수밖에 없다. 금융시장만의 원리와 냉정한 현실을 알아야 한다.

 

금융시장은 우리의 인간적 약점을 노린다. 우리는 전문가의 미래 전망에 의지하고 싶고, 고수의 확실한 한방의 비법을 알고 싶어 하지만 그런 비결은 없다. 세계 금융을 쥐락펴락하는 벤 버냉키가 “월가는 아무 문제가 없다”고 단언하고 6개월 뒤에 월가가 무너졌고, 조지 소로스가 미국 경제의 잃어버린 10년을 경고한 뒤 몇 년 만에 미국의 주가는 100% 넘게 상승했다. 언론은 루비니 교수를 위기를 알아맞힌 전문가라고 대서특필하지만 이는 언론이 장삿속으로 부풀린 것일 뿐이라서, 다음 번 위기 때는 또 다시 새로운 예언자가 등장할 것이다. 그것도 위기가 폭발한 다음에 말이다.

 

나만의 전략을 찾아서 몸에 익힐 수 있도록 연습하라.

리오넬 메시가 자신의 비법을 모조리 우리에게 알려준다고 우리가 하루아침에 축구선수가 될 수는 없다. 마찬가지로 모든 금융비법이나 전문가들의 전망은 단지 참고 자료일 뿐, 불확실한 미래에 맞서기 위해서는 나만의 전략을 찾아서 몸에 익힐 수 있도록 연습하는 과정을 피할 수 없다. 어렵지만, 길은 있다. 그리고 때로는 금융의 거인들도 약점을 드러내며 개인들에게 절호의 기회를 선물하기도 한다. 월가의 심장부에서, 2008년 위기 때 거인들이 어떻게 비틀거리는지를 생생하게 경험한 두 저자는 개인들 입장에서 그 약점을 파고들 전략을 어떻게 마련할 수 있는지에 대해서도 통찰력 넘치는 조언을 준다. 두 저자가 국내 기업인을 만나며 느낀 점과, 한국에서 투자하면서 직접 경험한 시행착오를 더했기 때문에 일반인이 알기 쉽게 금융의 원리와 개인이 꼭 지켜야 할 원칙을 설명해 나간다.

 

이 책은 경제학 에세이지만 경제학에만 머무르지 않는다. 때론 플라톤을 얘기하고 재즈와 클래식 음악의 차이를 얘기하며, 필요한 대목에서는 저자 자신의 부끄러운 실패담을 들려준다. 금융에 관한 경제학 교과서를 쓰는 것이 목적이 아니라, 금융 약자인 개인들이 언제, 어떤 약점과 오류를 드러내는지를 밝히고 이기는 길을 찾기 위한 것이 목적이기 때문이다.

 

숫자만이 지배하는 것 같은 투자와 경제의 세계를 파고 들어가다 보면 그 끝에서 지극히 인간적인 문제들을 만나게 된다. 이 책이 금융의 세계를 말하면서 인생과 인간의 문제를 파고드는 이유가 여기에 있다. 저자들은 월가에서 그리고 한국에서 사업을 하면서 몸으로 배운 인간에 대한 경험적 지식들을 금융 경제학의 이론적 틀에 잘 녹여서 실패하지 않는 투자의 출발점에 관한 질문을 집요하게 던진다. “우리는 어떤 존재인가?” 시장과 금융에 대한 자기만의 관점과 방법을 찾고 싶은 독자들에게 꼭 읽어볼 것을 권하고 싶은 흥미로운 책이다.

 

- 박준엽, 크레디트스위스 홍콩, 주식 상품 통계적 차익거래 트레이더

 

3. 차례

 

기획자의 글 ‥ 6

 

Chapter 1 ‥ 하이에나를 위한 변명

하이에나의 두 얼굴, 비열한 약탈자 vs초원의 승부사 ‥ 12

보수적인 경영자는 어떻게 자기도 모르게 투기를 하게 되는가 ‥ 17

금융시장, 가장 자연을 닮은 인간의 발명품 ‥ 28

세련된 망상이 시장에서 비싼 값에 팔리는 이유 ‥ 41

우리에게는 절대성의 대마왕 플라톤의 피가 흐른다 ‥ 48

금융시장에 나타난 아리스토텔레스의 후예들 ‥ 63

 

Chapter 2 ‥ 인간은 겁쟁이 종족의 후예

우리 몸속에는 손실 회피 유전자가 산다 ‥ 72

월 스트리트의 마법, 노르웨이 할머니의 연금으로 캘리포니아 집을 사다 ‥ 80

2008년, 골드만삭스에서는 무슨 일이 있었나 ‥ 95

경제학을 버려야 경제가 보인다 ‥ 99

우리의 손실 회피 유전자는 어디에서 왔는가 ‥ 110

인간은 고베 소의 운명을 비껴갈 수 있을까 ‥ 119

약이 되는 리스크, 독이 되는 리스크 ‥ 130

미래를 예측할 수 있다면 리스크는 무시하자, 그러나.  ‥ 144

 

Chapter 3 ‥ 유일하게 정확한 미래 예측, “모른다”

논리적으로 완벽한 미래 예측은 왜 틀릴까 ‥ 154

직접 펀드매니저가 되어 미래 전략을 짜보자 ‥ 161

완벽한 곳은 지옥뿐, 유토피아는 불안정하다 ‥ 176

손실을 피하면 수익도 없다 ‥ 194

 

Chapter 4 ‥ 이기는 소수가 되는 길

고베 소의 습격부터 대비하자 ‥ 206

예금이 투자의 준비 단계가 아니라 투자의 시작인 이유 ‥ 212

금리 5%가 4.5%보다 수익률이 낮을 수도 있다 ‥ 227

투자 전략에서 흔히 빠뜨리는 것, 인생 ‥ 243

좋은 투자 전략의 두 가지 조건 ‥ 254

도대체 리스크란 무엇인가 ‥ 272

금융은 당신 모르게 호주머니 속에 들어와 있다 ‥ 281

만들어진 영웅, 루비니 교수의 진실 ‥ 294

투자의 제1원칙, 근로소득채권을 고수하라 ‥ 299

투자의 제2원칙, 근로소득채권의 수익과 역관계의 투자를 하라 ‥ 301

금융산업은 가치를 생산하는가 ‥ 312

투자에도 집단지성을 활용할 수 있을까 ‥ 323

하락에 돈을 버는 매도 플레이에 도전해보자 ‥ 340

바보 온달을 장군으로 만들어주는 매도 플레이의 힘 ‥ 347

투자의 제3원칙, 대세 하락 장에서만 매매하라 ‥ 360

 

저자 후기 ‥ 365

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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글쓴이 : 예쁜글씨 원글보기

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